Microaula em Método CELULA • Prévia Aberta

<p>Executivos frequentemente confiam cegamente em múltiplos simplistas de mercado (ex: &#x27;empresas do nosso setor valem 8x EBITDA&#x27;) sem compreender que múltiplos sem análise de fluxo de caixa embutem distorções graves de crescimento, endividamento, rentabilidade e estrutura tributária.</p>

Fundamentos Teóricos e Práticos do Valuation: o valor intrínseco de um ativo como o valor presente de todos os seus fluxos de caixa futuros esperados, ajustados pelo risco e pela incerteza temporal. As Duas Abordagens Canônicas do Fluxo de Caixa Descontado (DCF): 1) Modelo da Firma / Entidade (Entity Model): projeção do Fluxo de Caixa Livre da Firma (FCFF = EBIT * (1 - T) + Depreciação - CAPEX - Delta NCG), descontado pelo WACC para obter o Enterprise Value (EV - Valor da Empresa); 2) Modelo do Acionista (Equity Model): projeção do Fluxo de Caixa Livre do Acionista (FCFE = FCFF - Juros Líquidos + Nova Dívida Emitida - Amortização de Dívida), descontado pelo Custo de Capital Próprio (Ke) para obter diretamente o Equity Value (Valor do Patrimônio Líquido). Determinação do Período Explícito de Projeção (5 a 10 anos) e do Valor Residual na Perpetuidade (Terminal Value): aplicação da fórmula de Gordon Shapiro: TV = [FCFF_(t+1)] / (WACC - g), onde g é a taxa de crescimento perpétuo susten...